Depuis que les parents de la ville de Springwood administrent à leurs enfants une drogue qui les empêche de rêver, le spectre meurtrier Freddy Krueger n'a de pouvoir que sur les morts. Il décide donc de ressusciter Jason Voorhees, le tueur en série de Cristal Lake, pour le pousser à attaquer un groupe d'adolescents de Springwood.
Après la mort atroce de l'un d'eux, les autorités cherchent à étouffer l'affaire, mais le nom de Freddy refait surface. Lori, l'une des adolescentes attaquées, fait aussitôt un cauchemar. Elle en vient alors à apprendre l'horrible passé de la rue Elm, qu'elle habite avec son père.
Avec ses amis, la jeune fille tente de capturer Jason pour le forcer à affronter Freddy, qu'elle se promet de ramener dans le monde réel lors d'un de ses prochains rêves.