En 1989, à New York, un groupe de jeunes s'efforcent de surmonter les nombreux obstacles qu'ils rencontrent dans leur recherche du bonheur et de la réussite. Refermé sur lui-même depuis le suicide de sa petite amie, le musicien Roger n'est pourtant pas indifférent aux charmes de sa voisine, la danseuse exotique séropositive Mimi.
Son colocataire Mark, un aspirant cinéaste, se remet péniblement de sa rupture avec Maureen, maintenant en couple avec la lesbienne Joanne. De son côté, le prof de philo Tom s'éprend de la musicienne Angel.
Pendant ce temps, un ancien copain du groupe, Benny, épouse la fille de leur propriétaire et devient ainsi celui à qui revient la tâche d'expulser ceux qui ne peuvent pas payer leur loyer.